TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA Y SU IMPACTO EN EL TIPO DE CAMBIO PARALELO NO OFICIAL: CASO VENEZOLANO, PERÍODO (2006-2009)
DOI:
https://doi.org/10.54642/rvac.v18i1.3344Keywords:
control de cambio, instrumentos permuta, apreciación y depreciación del tipo de cambio, tipo de cambio real, técnica Event Study, exchange control, swap instruments, appreciation and depreciation of exchange rate, real exchange rate, Event Study TechnicalAbstract
La economía venezolana se ve afectada significativamente por las distorsiones que se producen entre el tipo de cambio oficial y el tipo de cambio del mercado paralelo. En este trabajo de investigación, se emplea la técnica Event Study para evaluar las variaciones anormales en el tipo de cambio del mercado paralelo no oficial en torno a la fecha en que se produce el anuncio de los resultados de adjudicación de siete títulos de deuda externa, como mecanismo permuta, emitidos durante el periodo (2006-2009). Los resultados demuestran, de acuerdo al test de Corrado (1989), que existe suficiente evidencia para considerar la presencia de diferencias significativas, con un nivel de confianza del 95%. Se concluye que en el tipo de cambio del mercado paralelo no oficial se aprecia la moneda local respecto al dólar, sólo cuando a los inversionistas les resultan atractivos estos instrumentos como mecanismo permuta.
Abstract
External debt bonds and their impact on the parallel market exchange rate. Venezuelan case, period (2006-2009)
The Venezuelan economy is significantly affected by the distortions that occur between the official exchange rate and the exchange rate of the parallel market. The Event Study technique is used on this research paper to assess the presence of abnormal variations in the exchange rate of the unofficial parallel market around the date on which the results of the awarding of seven external debt bonds issued during the period (2006-2009) are announced. The cross-sectional analysis, according to the Corrado test (1989), shows that there is enough evidence to consider the presence of significant differences, with a confidence level of 5%. It is concluded that the exchange rate of the unofficial parallel market favors local currency against the dollar only when this instrument is attractive to investors as an exchange mechanism.
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